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Mercado de Crédito

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Eric Barreto

Partner e Prof. do Insper

O mercado de crédito é composto por instituições financeiras e não financeiras que prestam serviço de intermediação de recursos de curto e médio prazo para indivíduos ou empresas que necessitam de recursos para consumo ou capital de giro.

No mercado de crédito, de um lado nós temos pessoas físicas e empresas interessadas em tomar recursos para fazer investimentos, para pagar outras dívidas, para capital de giro...

E de outro lado, temos investidores que têm sobra de recursos e que estão interessados em remunerar esses recursos, né? Eles vão fazer uma aplicação financeira e vão receber rendimentos dessa aplicação financeira.

Bom, qual é a diferença do mercado de crédito para o mercado de capitais? Porque parece uma coisa parecida, né? Nós temos de um lado, investidores e do outro lado temos pessoas ou empresas tentando tomar recursos... Parece uma coisa meio parecida.

Mas o que é interessante, o que diferencia esses dois mercados... Primeiro, mercado de capitais costuma trabalhar mais com recursos de longo prazo. Então, financiamentos de longo prazo são bastante comuns no mercado de capitais. Recursos de curto prazo não são tão comuns no mercado de capitais, mas não é bem isso que diferencia o mercado de crédito para o mercado de capitais.

Acho que a principal diferença é que no mercado de crédito, nós temos instituições financeiras, como bancos ou as sociedades de financiamento, por exemplo, que estão concedendo crédito, que estão entregando dinheiro para essas pessoas físicas ou para essas empresas que precisam do dinheiro. Então, as instituições, diretamente estão entregando recursos para quem precisa do dinheiro.

No mercado de capitais, as instituições financeiras agem como um prestador de serviço. Por quê? Quem aplica os recursos é um cliente da instituição financeira. A gente pode ter, por exemplo, uma pessoa física investindo as suas sobras de recursos em uma empresa. Quer dizer, no final, quem está financiando a empresa é uma pessoa física, ele é o investidor que está lá colocando dinheiro na empresa e ele faz isso através de uma instituição financeira, que pode ser uma corretora, por exemplo.

Então, a principal diferença é que no mercado de capitais, nós temos a instituição financeira agindo como um intermediário, como um prestador de serviços. E no mercado de crédito, a instituição financeira tomou dinheiro por diversas fontes, né? E ela utiliza esse dinheiro para conceder empréstimos aos seus clientes, pessoa física ou pessoa jurídica.

Vamos falar um pouquinho sobre o crédito consignado. Uma das principais características do crédito consignado é que ele é um tipo de empréstimo com o pagamento indireto, ou seja, as prestações do empréstimo são deduzidas diretamente da folha de pagamento de quem tomou esse empréstimo ou do benefício, no caso daquelas pessoas que têm benefício do INSS.

Um banco pode fazer crédito consignado com funcionário de uma instituição pública, de uma empresa privada ou de quem recebe benefícios do INSS.

Bom, o risco de inadimplência é menor que os outros tipos de empréstimo pessoal, já que o devedor não escolhe se paga ou não as prestações.

Com isso, o risco é mais baixo e a taxa de juros também costuma ser mais baixa. E aí, a facilidade a esse tipo de empréstimo foi tão grande que o crédito consignado passou a ser um dos preferidos, tanto dos clientes como das instituições financeiras.

Isso teve auge principalmente ali no início do século XXI, mas a entrada dos bancos públicos nesse tipo de negócio concorrendo com as instituições privadas, trouxe uma preocupação às demais instituições, então, vários bancos menores acabaram saindo do negócio de crédito consignado.

E o crédito consignado acabou ficando com as instituições públicas, mas também com bancos privados que são mais especialistas nesse tipo de transação.

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